哈福资本
专题：AI仍是当红花旦 A股盈利修复将加速
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近期，海外机构密集调研A股市场，各行业关注度分化显著。受益于AI算力赛道高景气， 电子 行业成为海外机构重点调研方向。
据哈福资本统计，5月以来，155股获海外机构调研。
分行业来看， 电子 行业获海外机构调研的个股达45只，大幅领跑； 电力 设备、 机械设备 、 医药生物 、 计算机 行业位列其后，调研数量分别为16只、15只、13只、10只。
电子 行业已成为海外机构调研关注的重点领域。AI掀起电子行业的超级周期，算力需求持续释放，上游元器件供需持续偏紧。据村田制作所预估，AI服务器用 MLCC 需求将以年均超30%的速度扩张，2030年相关需求将较2025年大增3.3倍。
Business Research Insights数据显示，2025年全球 MLCC 市场规模为348.95亿美元，预计到2034年将达到1092.2亿美元。
兴业证券 研报认为，站在当前时间点，算力需求持续向上，存储、 PCB 、CPU、交换芯片等缺口不断扩大，众多环节呈量价双升趋势。因而，上游资本支出也开始加速，特别是存储和 AI芯片 ，需求和国产化双重共振，资本支出驱动的 半导体 设备、材料、零部件订单有望迎来一轮爆发式增长。同时，随着模型迭代，国产算力也迎来加速增长。
分个股来看，20股获10家及以上海外机构扎堆调研， 汇川技术 、 澜起科技 、 百济神州 获海外机构调研家数居前，分别达到94家、85家、71家。
汇川技术 在接受海外机构调研活动时表示，今年工业自动化行业供给侧变化明显，出现原材料价格上涨、交期紧张和产业链价格调整的情况。公司已根据原材料价格上涨情况进行价格调整，工业自动化领域价格传导较顺利。公司一季度订单较好但受产能准备不足影响，交付未达预期，二季度正在加快追赶。
澜起科技 则介绍了新产品研发动向。公司已完成DDR5第五子代RCD芯片量产版本的研发，正在开展DDR5第六子代RCD芯片的工程研发。公司是DDR5 RCD芯片国际标准的牵头制定者，产品一直以来保持较高的质量水平以及稳定性和可靠性，使得公司在DDR5世代的竞争中持续保持全球领先地位。
从股价表现来看，关注度居前的海外机构调研股5月以来涨多跌少，上述20股平均上涨13.29%， 澜起科技 、 奥比中光 -W 和 奥普特 累计涨幅居前，分别为53.2%、41.37%、41.06%。
从业绩来看，海外机构调研股2026年一季度整体以增长为主。
统计显示，81股一季度归母净利润实现同比增长，15股扭亏为盈，9股同比减亏。
沃森生物 、 恒逸石化 和 海天瑞声 一季度归母净利润同比增长均在1000%以上。
其中， 沃森生物 增幅最高，一季度实现归母净利润1.11亿元，同比增长4082.41%。公司在调研活动中表示，2025年，公司海外业务收入超过5.22亿元，其中，产品海外销售收入5.17亿元，同比增长37%。截至目前，公司产品已累计出口26个国家和地区。
同比扭亏为盈的个股中， 德明利 一季报归母净利润规模达到33.46亿元。公司表示，本轮存储行业景气周期与过往历史周期存在显著差异，是AI驱动需求爆发、行业供给资源向高附加值领域集中等多重因素共振下的行业发展新阶段，预计年内供应仍将持续保持偏紧状态。
风险提示：本文仅用于学习交流，不构成投资建议、证券推荐或收益承诺。
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